原标题:甲醇涨停站上2700,继续上行or强弩之末?
来源:牛钱网
在上游煤价及节后大宗商品普涨的带动下,甲醇不甘示弱挺价上行,今日主力09合约直接冲高涨停,创19年3月以来新高。而甲醇涨停的背后,一是近期煤价的持续大涨对成本估值预期抬升,二是当前国内库存低位对价格起到关键支撑。但从未来的趋势来看,随着供应的不断增加以及下游需求的问题凸显,甲醇的上行动力也正逐步衰竭,此轮大涨会不会是其最后的光明呢?今日主力09合约报收2707,大涨6.03%。
成本提价支撑市场,甲醇现货持续上涨
近段时间,甲醇因受上游煤价的不断上调影响,市场对成本的预期估值有所抬升,各地区价格均出现上涨。华东地区本周均价在2650-2770元/吨左右,较上周涨150-170元/吨;内蒙古北线主流成交价格2350-2370元/吨,较上周涨100元/吨;南线主流成交价格2350元/吨,稳定;陕北主流成交价格2350元/吨,较上周涨100元/吨。随着近期煤价的进一步上涨叠加现货价格的连续上调,甲醇期价短期或延续支撑。
数据来源:方正中期、wind
国内库存仍处低位,短期支撑长期不利
除了上游成本对甲醇有价格提振外,国内港口库存绝对量仍处低位,短期内对甲醇仍有一定支撑作用。
据金联创数据统计,截至5月6日当周,江苏甲醇港口库存为39.05万吨,较前周略增1.83%,但同比跌幅达42.23%;浙江地区可流通库存为0.3万吨,较前周减少0.2万吨,同比下降40%;广东库存为4.7万吨,较前周增加0.8万吨,但同比跌幅在64.39%。
数据来源:方正中期、wind
但随着4月份国内检修高峰的过去,5月煤制甲醇装置检修逐步减少,加上前期前期检修装置的重启包括中煤鄂能化 100 万吨投产、检修装置重启,国内甲醇开工率逐步企稳上行。截至5月6日,国内甲醇整体装置开工负荷为76.07%,上涨 1.40%,较去年同期上涨7.26%;西北地区的开工负荷为85.01%,上涨1.68%,较去年同期上涨3.10%。
需求短期尚可,未来存在检修风险
下游来看,上周国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在 89.92%,较前一周持平。上周国内 CTO/MTO 装置整体运行平稳。
但进入5月后,随着前期推迟检修的装置逐步兑现检修计划,其中榆能化二期、内蒙古久泰、神华榆林及宁煤等烯烃装置后续均有检修计划,国内烯烃开工率或出现小幅回落。
再加上近期甲醇价格的走高,下游利润受到压缩,不排除后期需求端的收缩减少。
综上所述,在以动力煤为首的煤价上涨途中,甲醇受其上游价涨带动出现跟随,现货连续两周上涨过百元,叠加甲醇自身港口库存的低位以及目前下游需求的平稳运行,市场对甲醇估值有所提高,从而刺激盘面大幅拉升。而后,短期内在成本拉动不变的情况或能维持强势,但中长期而言,随着前期检修装置的重启,甲醇开工稳步上行供应开始增多,库存可能出现累积,而下游又在利润受挤压以及装置检修的影响下需求放缓,届时甲醇或将难撑上升趋势转而下行。
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责任编辑:李铁民
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