推荐码888000073
本周五(9月2日)将公布美国8月非农就业系列数据。由于此前两个月的非农人口增幅“过于靓丽”(6月29.2万、7月25.5万)，因而7月数据可能多多少少令市场失望。但市场预期一路攀升，表明美国就业市场增长状况良好。
由于此前两个月的非农人口增幅“过于靓丽”(6月29.2万、7月25.5万)，因而7月数据可能多多少少令市场失望。美国8月谘商会消费者信心指数也升至101.1，高于7月的96.7，而就业分项指数更是升至2008年以来的最高水平;虽然人们并不那么乐观，但市场预期一路攀升，表明美国就业市场增长状况良好。
??不过不要忘记,CME利率期货显示，目前美联储在9月21日会议上调联邦基金利率的可能性仅为24%。虽然高于前一日的21%，但仍然难以支撑美元的持续反弹。虽然主席耶伦(Yellen)和副主席费舍尔(Fischer)是美联储的一二号人物，但地区联储主席也纷纷发表讲话。据路透消息，芝加哥联储备主席埃文斯称“自己越来越相信,美国经济增长已经放缓,这种情况将使美国长期低利率”。
??如果耶伦希望9月加息的话,就会在9月加息,但是现在不能确定其是不是真想9月加息。耶伦和费希目前的套路旨在改变市场预期，到目前为止，大多数情况下这种套路都能成功，但这并不意味着9月依然能成功。
??真正的决策者是债券交易员。据说对事件最敏感的2年期收益率日内上升1个基点，达到0.81%;8月累计上升约15个基点，升幅达到去年11月以来最高水平;与此同时，10年期收益率则上升了1个基点至1.58%， 8月累计上涨12个基点，升幅创下2015年6月以来最高水平，但这是否意味着，美联储任何时间的加息都已被市场接受呢?
??市场消息指出,自从6月3日公布5月美国非农就业数据以来，美国10年期国债收益率最高达到1.813%，而从3月16日美联储会议以来，最高一度曾达到2%。但随着收益率跌落至1.60%之下，交易员更关注以往的低点而非高点，并预计1.50%是支撑点位。10年期美国公债收益率在8月1日触及1.463%的低点，并于接下来数日数次跌破1.50%，但在7月14日后，每次收盘均位于1.50%上方。
??虽然债券市场思维难以捉摸，但我们通常可以看到得是货币价格和收益率差之间具有相关性。目前还没有感觉到，收益率差上升足以提供为美元走强真正的支持。事实上,欧元的收益率此前一直处于利差之下，现在才处于利差上方;不管这意味着什么。只有收益率差回归近期高点,才能确信美元会有效反弹。
??最后，对于美联储9月加息似乎并不能过于乐观：9月会面临一系列事件：4日-5日将举行G20首脑峰会，8日欧洲央行(ECB)、15日英国央行(BoE)将发布最新货币政策;正如市场预期的那样，按照季节因素，对于美国股市而言，9月可能是最差的一个月;那么不管是美国股市，还是全球其他央行的政策，会令美联储9月加息受阻么?不幸的是，这确实有可能。
